受美国劳动力数据疲软以及温和的通膨读数影响，市场对联准会可能在明年1 月降息的押注升温，导致贵金属价格周一(22 日) 亚盘全面飙升，黄金和白银均创下历史新高。

周一亚洲午盘时段，现货黄金价格上涨1.5%，达到每盎司4403 美元的历史新高，首度升至4400 美元，并超越先前4381 美元的纪录。

现货白银的涨幅更为强劲，上涨3%，最高达到每盎司69.4545 美元的历史纪录。白银今年迄今已大幅上涨125%，超越了黄金67% 的年涨幅。黄金和白银目前正迈向自1979 年以来最强劲的年度涨幅。

推动贵金属价格攀升的关键驱动因素之一，是对于宽松货币政策的预期。数据显示，美国消费者物价指数(CPI) 年增率为2.7%，低于经济学家预期的3.1%。此外，美国失业率升至4.6%，创下自2021 年9 月以来的新高。这些疲软的数据使得联邦基金利率期货显示联准会在明年1 月降息的可能性略有增加。

由于黄金这类不生息资产，通常在低利率环境下表现出色，宽松的货币政策对其构成利多。联准会理事华勒(Christopher Waller) 上周也表示，联准会仍有降息空间。

在地缘政治和贸易紧张局势的推动下，作为传统避险资产的黄金吸引力持续增强。近期地缘政治紧张局势的加剧，例如美国加剧对委内瑞拉的石油封锁，以及乌克兰首次攻击俄罗斯影子舰队油轮的事件，都强化了贵金属的避险需求。

另外，稳健的中央银行购买、资金流入黄金ETF，以及来自稳定币发行者和企业财政部门等新进入者的配置，都为黄金需求基础增加了弹性。高盛集团预测，由于结构性的央行需求和联准会降息的周期性支持，黄金价格到2026 年12 月在其基本情境下将攀升14%，达到每盎司4900 美元。