据《路透》报导，高盛(Goldman Sachs) 周四(18 日) 在报告中表示，在其基本情境下，预期金价到2026 年12 月将上涨14% 至每盎司4,900 美元。同时指出，若私人投资人进一步扩大资产配置分散，金价仍存在上行风险。

在这份针对2026 年商品市场展望的报告中，高盛指出，央行结构性偏高的黄金需求，加上美国联准会(Fed) 降息带来的循环性支撑，将推动金价上行，因此仍建议投资人持有黄金多头部位。

高盛同时预测，铜价在2026 年将进入整理期，在基本情境下，平均价格约为每公吨11,400 美元。该情境假设市场对关税的不确定性将持续至2026 年中，届时美国可能宣布于2027 年对精炼铜课征关税。

高盛指出，「尽管铜价近期大涨，且我们预期2026 年价格整理，但铜仍是我们最偏好的工业金属，特别是从长期来看。电气化趋势推动近一半的铜需求，代表需求成长具有结构性支撑，同时铜矿供给也面临独特限制。」

在能源方面，高盛预期，布兰特(Brent) 原油与美国西德州中级原油(WTI) 价格将进一步下滑，2026 年平均价格分别为每桶56 美元与52 美元。

高盛补充道，「除非出现重大供给中断或OPEC 减产，2026 年油价下跌可能是市场在2026 年后重新平衡的必要条件。」

高盛预期，油价低点将出现在2026 年中，随后市场将开始提前反映供需重新平衡。该行指出，这将受到以下因素影响：每日约120 万桶的稳健需求成长、若俄乌战争与制裁持续，俄罗斯供给进一步下降，以及非OPEC(不含俄罗斯) 产量放缓。

高盛表示，「我们认为，2026 至2027 年的油价展望仍存在净下行风险。」

不过，高盛也假设，随着市场在2027 下半年重新出现供给缺口、并将焦点转向刺激长周期产能，油价将在明年第四季开始回升。