交易员正在大买美国公债选择权，押注未来几周10 年期美债大涨、公债殖利率回到4%，这将是11 月底迄今不曾出现的水准。这些选择权在2 月20 日到期，时间点就在联准会(Fed)1 月会议结束后，显然成为交易员押注利率预测变化的工具。

芝商所(CME) 周一(22 日) 公布的未平仓合约数据，过去一周以来，有张3 月系列、将于2 月20 日到期的10 年期美债选择权合约吸引大量买盘。到目前为止，该部位支付的总权利金异常高，约为8000 万美元，而未平仓合约数——也就是交易员持有的新部位——已飙升至17 万1153 张，较一周前暴增300%。

即使美债殖利率最近几周上扬，这种看涨的押注仍受青睐。10 年期美债殖利率本月稍早一度逼近4.2%，之后随着投资人评估经济数据、和Fed 官员对利率前景的线索而持续波动。

在2 年期美债标售吸引稳定需求之后，各年期美债周一皆约上升2 个基点，10 年期美债殖利率来到4.16%。

美债市场波动性近来持续低迷，美银MOVE 指数曾跌到超过四年来最低水准。虽然接下来到年底之前没有太多重要经济数据，但美国预定1 月初公布的12 月就业报告，可能会让美债脱离近期的交易区间，并使这些选择权更接近获利。